Se publicó hoy el Estimador Mensual de la Actividad Económica correspondiente a enero 2026.
La economía argentina arrancó el año con una foto engañosa:
crece, pero renga!! . El #EMAE de enero mostró un +1,9% interanual y +0,4%
mensual, con una tendencia-ciclo de +0,3% que confirma que la recuperación
sigue, pero cada vez más lenta, como un motor que ya no acelera sino que regula
. ¿Qué está pasando? El crecimiento sigue teniendo un nombre propio: agro +
energía/minería. El campo voló +25,1% i.a. y fue el principal motor, acompañado
por minería +9,6%, donde Vaca Muerta empieza a pesar en serio.
Pero del otro lado aparece la Argentina real: comercio -3,2%
e industria -2,6%, es decir, consumo e industria todavía en modo contractivo.
Traducido: la economía crece por lo que exporta, pero no por lo que consume ni
produce puertas adentro. Y esto es clave: la tendencia-ciclo positiva pero baja
muestra que el rebote fuerte ya pasó; ahora entramos en una fase más fina,
donde sin recuperación del consumo y la industria, el crecimiento se vuelve
frágil.
Ahora, comparado con lo que anticipaba Equilibra, el dato
sorprendió para arriba. Ellos esperaban 0% interanual y caída mensual (-0,8%),
con una economía sostenida exclusivamente por el agro y el resto cayendo . ¿Qué
cambió? Que el nivel de actividad no solo no cayó, sino que siguió creciendo, y
además con minería y servicios financieros empujando más de lo previsto. Pero
en el fondo, Equilibra no estaba tan errado en la película estructural: cuando
sacás el agro, la economía sigue débil. De hecho, el propio informe ya
anticipaba eso: sin campo, la actividad caía. Y el EMAE lo confirma
sectorialmente: la matriz de crecimiento sigue extremadamente concentrada.
Entonces, a tu pregunta clave: sí, el campo sigue sosteniendo la actividad…
pero ya no alcanza solo.
Lo más importante hacia adelante: la tendencia-ciclo
positiva indica que no hay recesión en puerta, pero tampoco un boom. Estamos
entrando en una economía de dos velocidades: exportadores (agro, petróleo,
minería) creciendo fuerte vs. mercado interno (comercio e industria) todavía en
deuda. Si esa brecha no se cierra, el 2026 puede terminar siendo un año de
crecimiento… pero con sensación de estancamiento para la mayoría.
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